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# イラン戦争の拡大による原油急騰で米国債市場の有力戦略が崩壊!!FRBの年内利下げ見通しが消えた。
2026/03/28 07:07
 米国金融市場における債券トレーダーらはトランプ大統領が米軍幹部らの戦争回避の忠告を聞き入れることなく、サウジを絡めたイスラエルの謀略に乗せられ引き起こしてしまった
   イラン戦争
の影響拡大で引き起こされた原油高に伴う
   インフレショック
が米国経済を巻き込んだ。
 これにより、米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げを見込む従来の有力な戦略が崩れてしまい、新たな戦略を模索している状況だ。
 これまでの戦略は、突然引き起こされたことで途方もない打撃を受けた。
 主要中央銀行がインフレへの警戒を強めたことで短期債利回りが急上昇している。
 短期金融市場では年内の米追加利下げ見通しが
   完全に消えた
うえ、原油価格急騰を背景に、一時はFRBがむしろ
   10月までに利上げを行う確率
を50%織り込んでおり、不動産業界の経費節減伴う利下げを進めてきたトランプの目論見も破綻した。
    

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# 原油価格の上昇は物価だけでなく需要に重大な影響(JPモルガン)
2026/03/27 06:43
   ドゥブラフコ・ラコスブハス氏
が率いるストラテジストのチームが、顧客向けリポートで原油価格の高騰が株式市場に与える悪影響の大きさを踏まえると、
   イラン戦争
が早期に解決すると見込む投資家らは、極めてリスクの高い賭けをしている。指摘した。
 ラコスブハス氏らによると、1970年代以降に起きた
   石油ショック
の5件中4件が景気後退につながったが、投資家は現在起きているエネルギーコスト高による潜在的な経済的打撃を、価格に織り込んでいないと続けた。
 チームは「一部の市場の高リスク要因や投機的な分野に対する過熱感は冷めたものの、引き続き慢心が見られる」と述べた。
 また、原油価格が約30%上昇すると、S&P500種株価指数と原油価格の相関関係が、通常は「さらにマイナス」に転じるとの見通しを示した。
 市場は原油価格高騰による物価押し上げ効果に注目しているが、ラコスブハス氏らは、実際にはホルムズ海峡の長期的な封鎖状態によって引き起こされる経済的負担こそが、最も重大な影響をもたらすと強調した。
 この懸念の核心にあるのは、原油価格の高騰によって引き起こされる需要の崩壊だ。
 カタール・ラスラファン工業地区にある
   世界最大の液化天然ガス(LNG)輸出プラント
が、イランのミサイル攻撃を受けたことで、ブレント原油は19日にさらに10%上昇し、戦争開始以来の上昇率は60%超となった。
 なお、S&P500は同時期、3.7%下落している。
 JPモルガンの試算によると、原油価格が10%上昇するごとに、国内総生産(GDP)の成長率は15-20ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)押し下げられる可能性がある。
 もし原油価格が今年末まで現在の
   1バレル=110ドル前後
で推移すると、S&P500構成企業の
   利益予想は2-5%ポイント低下
する恐れがある。
 原油価格がさらに上昇すれば、利益への圧力はさらに顕著になる。ラコスブハス氏らは、S&P500の2026年末の予想を7500から7200に引き下げた。
  
  

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# ルイヴィトン系ファンドが円安を利用し、500億円を投資し円安で安価な日本の成長企業を発掘
2026/03/26 08:12
 フランスの
が出資する投資ファンド
が今後3年で総額約500億円を、5社程度へ投資する計画し、日本で成長企業の発掘を進めている。
 投資先は新規株式公開(IPO)を目指す飲食チェーンから地方の家具商社まで幅広い分野だ。
 米国に拠点を置くプライベートエクイティ(PE、未公開株)ファンドの1つである同社は、16年に投資会社
   キャタルトン
とLVMHのプライベートエクイティ部門が合併して誕生した。
 2017年に日本拠点を設立した。
 18年からこれまで、家具商社の関家具(福岡県大川市)や神戸牛専門店を運営する吉祥吉ホールディングス(神戸市)など累計9社に投資した。
 投資先企業は堅調に業績を伸ばしているといい、売上高は平均して25年に前年比でおよそ20%伸びたという。
 また、Lキャタルトンは日本企業と共同で約2800億円規模の不動産を運用している。
 銀座の商業施設「GINZA SIX」などがその一例だ。
 日本のPE市場は、日銀の異次元の金融政策で円安誘導した結果、ここ数年海外のマネーを呼び寄せてたたき売り状態となっている。
 コンサルティング会社
   デロイト
によれば、25年のアジアにおけるPE投資総額は前年比14%減少した。
 一方、日本市場での取引は、82%増の334億ドル(5兆2600億円)となった。
 上場企業の非上場化や事業売却などの案件が目立つものの、海外からの資金の流れ込みは、業績拡大を模索する非上場企業にとって、追い風になる。
  首都圏を中心にワインバーなどを展開するHUGE(東京都渋谷区)も、成長を加速するためLキャタルトンの出資を受け入れた1社。
 調達した数十億円程度を使い、香港やシンガポールなどでの海外展開を進める計画で、合併・買収(M&A)も活用するという。
 現在150億円程度の売り上げを倍以上に伸ばし、30年をめどにIPOを目指す。
 他のファンドとも協議していたが、Lキャタルトンが持つ海外ネットワークや知見に加え、短期的なリターンのみを追求しない姿勢に魅力を感じたという。
 Lキャタルトン側もHUGEの離職率の低さと安定した顧客基盤を評価した。
 売上高の3割以上は独自の会員制予約システムの約50万人の会員が占めるという。
   
    

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# トランプ政権は戦争受けた燃料高騰に対応し、加州沖で原油生産を再開?
2026/03/25 07:11
 トランプ米政権は13日、イランとの戦争によって生じている世界的な燃料価格への圧力を和らげるため、カリフォルニア沖での石油生産再開への道を開く措置を講じた。
 エネルギー省のライト長官が発表した今回の措置は、トランプ大統領が同日署名した大統領令を受けたもの。ヒューストンに拠点を置く
   セーブル・オフショア
に対し、カリフォルニア州沖での石油パイプラインシステムなどの操業再開を指示する内容だった。
 ライト長官は声明で「きょうの大統領令は米国の石油供給を強化し、
   国家安全保障と防衛
に不可欠なパイプライン網を復旧させる。これにより
   西海岸の軍事施設
が軍事即応性に不可欠な信頼できるエネルギー供給を確保できる」と続けた。
 イランでの戦争に伴う
   ガソリン価格の急上昇
は、中間選挙を控えるトランプ大統領と共和党にとって大きな政治的課題となっている。
 選挙では、有権者の経済状況や物価への評価が焦点になる可能性が高い。
 セーブルは複数の石油プラットフォーム再稼働を目指し、長年にわたり取り組んできた。
 ただ、地方および州レベルの反対によって計画は停滞していた。
 このプロジェクトが再稼働すれば、日量4万5000-5万5000バレルの原油を比較的迅速に生産できる可能性がある。
 ただ、米国の石油需要は日量2000万バレル超に達しており、さらにホルムズ海峡の閉鎖により世界市場から推定1500万バレルが供給されていない現状と比べれば、その規模はごくわずかであり、リップサービス程度の効果しかないお粗末な効果ともいえる。
  
  

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# 日立とGEベルノバが東南アジアで「次世代原子炉SMR」の導入の検討で合意
2026/03/24 06:52
 日立製作所と米GEベルノバは14日、東南アジアで次世代原子力発電の
   小型モジュール炉(SMR)
の導入機会を検討することを合意したと発表した。
 日米両政府が都内で開催中の
   インド太平洋エネルギー安全保障閣僚・ビジネスフォーラム
で覚え書きに署名した。
 両社は東南アジアでのSMRの導入に向け、日本の
   サプライヤーとの連携
   原子炉供給
を支えるサプライチェーン強化についても検討するという。
 小型であるSMRは既存の大型原発に比べ、
   建設期間の短縮
   コスト低減
につながると期待されており、各国で開発計画が進められている。
 日立・GEベルノバの「BWRX-300」と呼ばれるSMRは欧米で導入が計画されている。
 このほか3件の日米連携が発表された。
 三菱電機と韓国の現代建設、米エネルギー会社
   ホルテック・インターナショナル
と協力し、ミシガン州の
   パリセーズ原発
でのSMR2基の供給に関して基本合意した。
 インド太平洋エネルギー安全保障閣僚・ビジネスフォーラムには米政府高官が多数出席しており、日米以外にも、韓国やオーストラリアなども参加している。
 関係者によれば、日本をはじめとするアジア太平洋諸国は、米国企業との間で少なくとも
   300億ドル(約4兆7000億円)相当の合意
を発表する見通しだ。
 14日のイベントが始まる時点で、約20件の取引が確認されており、
   液化天然ガス(LNG)
のほか、石炭、原子力、重要鉱物、バッテリー、戦略的インフラ資金調達など、幅広い製品や分野にわたる購入約束やその他の取引という形をとっている。
  
  

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# 米中古住宅販売成約指数が金利低下や価格鈍化から3カ月ぶり上昇
2026/03/23 08:19
 全米不動産業者協会(NAR)が発表した2月の米中古住宅販売成約指数(季節調整済み)は
   前月比+1.8%
と市場の予想外に上昇し、3カ月ぶりのプラスとなった。
 事前調査のエコノミスト予想値は0.6%低下するとの予想であった。
 前月は1%低下(速報値0.8%低下)に下方修正された。
 住宅ローン金利の低下や住宅価格の伸び鈍化が購入を後押しした。
 住宅ローン金利は2月に2022年以来の水準に低下した。
 物件の掲載が増え取引が活発化する春の販売シーズンを控えている不動産市場にとって、今回の販売成約指数の上昇は朗報となる。
 借り入れコストの低下と価格の伸び減速により、足元で住宅のアフォーダビリティー(手頃さ)は改善している。
 住宅ローン金利は3月第1週に、昨年9月以来の大幅上昇となった。
 イランとの戦争でインフレ懸念が強まったことが背景にある。
 住宅のアフォーダビリティーは、11月の中間選挙を前に主要な争点となっている。
 トランプ米大統領は住宅所有を促進するため複数の措置を講じており、先週には住宅ローンへのアクセス改善と開発プロジェクトの迅速化に向けた環境規制緩和を目的とする2つの大統領令に署名した。
 地域別では、全米最大の住宅販売地域である南部で販売成約指数は2.7%上昇した。
 中西部では4.6%伸びたほか、西部では小幅上昇した。
 一方、北東部では低下した。
 中古住宅の販売成約は、販売が正式に成立する1-2カ月前に交わされることが多いため、先行指標として注目されている。
 
    

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# ホルムズ封鎖解除で日中韓英仏が軍艦派遣するようトランプが要求
2026/03/23 06:52
 イラン戦争の開始前に米軍幹部から開戦を止めるよう説得されたが、これを無視して強行したトランプ米大統領は14日、イラン沿岸付近に軍艦が派遣されることを「期待している」と述べた。
 石油流通の動脈と位置付けられるホルムズ海峡は、現時点で事実上封鎖されている。
 トランプ氏はトゥルース・ソーシャルへの投稿で、この解除を求める発言を強めたが、大統領権限として米国議会から移譲された軍事権限を勝手に使って世界経済を混乱に陥れた責任を負うべきであり、他国に責任を転嫁するような動きは本末転倒だろう。
 トランプ氏の投稿は「軍艦派遣」の時期については言及していないが、表面的なものでしかなく既成事実化して泥沼に落ち込みかねない所業だろう。
 今年の中間選挙を見据えれば、トランプ支持の共和党員が敗退し、反トランプ派の共和党議員や民主党議員が増加する可能性もあり、このままスタグフレーションに米国経済が陥ればトランプ政権がレームダック化することだろう。
 米軍は前日、イラン産原油輸出の大部分を担うカーグ島を空爆したことで原油生産量の減少をトランプが引き起こしており、口先の原油確保とは程遠い流れを作り出してしまったようだ。
 中東での戦争は3週目に入ったが、イスラエルのネタニアフの軍事行動がエスカレートしてしまっておりトランプのコントロールを離脱し、すでに聞く耳を持っていないようであり、沈静化の兆しはまったく見えない。
 イスラエルと米国は13日夜から14日にかけ、イラン攻撃を継続したため、イランは反撃の矛先を湾岸諸国に向けた。
 米国は14日、「イランを支持するテロ集団による著しい脅威」が迫っていると扇動発言を繰り返して、イラク在住の米国人に即時退避を促した。
 前日には在バグダッド米大使館の敷地内のヘリパッドにミサイルが着弾したと、AP通信が報じた。
 トランプ氏は先のトゥルース投稿で、カーグ島の軍事施設を「完全に破壊した」と表明したうえ、「配慮から、同島の石油インフラを壊滅させることはあえて選ばなかった」と続けた。
 一方、イランがホルムズ海峡を通過する船舶を妨害した場合には、その判断を直ちに見直すと警告した。
 トランプ氏は14日午前の投稿で「イランによるホルムズ海峡封鎖の試みで影響を受ける多くの国は、米国と連携して、開かれて、安全な海峡を維持するため、軍艦を派遣するだろう」と主張したが、トランプの誤った思い込みで既成事実化していくための方便にほかならない。
 日本や中国、フランス、韓国、英国などが軍艦を派遣することを期待していると述べたが、時期や規模など詳細には触れていない。
 イラン軍は「すでに100%破壊された」ものの、イランがドローンや機雷、短距離ミサイルで船舶の航行を脅かすのは「容易だ」ともトランプ氏は指摘するも具体性は欠落しており話半分だろう。
 米軍はイラン沿岸を「徹底的に爆撃」することで応じるとガキの喧嘩のごとく主張した。
 同じ頃、イランのアラグチ外相はホルムズ海峡の実質封鎖が対象としているのは「敵国」だけだと述べた。
 世界の原油供給の約2割が、この海峡を通過している。
 トランプ氏は午後に再びトゥルースに投稿し、「ホルムズ海峡経由で石油を輸入する諸国は、その運航を確保しなくてはならない。
 米国は『大いに(大文字で強調)』支援するつもりだ」と述べたが、米軍艦船ガイラン軍からの攻撃からの保護がそもそもできないということは米軍艦部からすでに発言が聞かれている。。
 米国がそうした諸国と連携すれば「すべてが迅速かつ円滑、そして良好に進む」とトランプ氏は続け、「これまで常にチームとして取り組むべきだった。これからはそうなる」と述べた。
 米国は航空面でも他国の協力を必要としている。
 なお、スイスは中立国家としての伝統を理由に、イラン戦争に直接関連する米軍機の飛行に対し、自国の領空を閉鎖した。
 14日の政府声明によれば、米偵察機の領空通過を求める2件の要請をスイスは拒否した。
 一方で輸送機2機を含む別の3機については、領空通過を認めたという。
 今後は通常より多い領空通過の要請について、目的が明確で戦争と関連していない場合を除き、認められないとスイスは言明した。
  
  

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