スターン総裁（ミネアポリス連銀）の講演（27日）

　　　場　　所　　ロンドン
　　　要　　件　米経済ならびに金融政策について
　　　
（発言概要）

　現在の景気循環局面が過去の例とは違うとの見方については今回の局面がこれまでと大きく異なるとの見方には懐疑的だ。
　しかし、市場参加者には、米国連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）にすべてがかかっているという幻想は抱いてほしくない。

　米国政府も財政刺激策を投入するもののＦＲＢの行動がすべてを決定するわけではない。

　金融政策は時差を伴って運営するため、ある程度の景気悪化は免れない。
　たとえ金融政策が理にかなった有効的な方策で、かつ時宜を得たものであるとしても、景気悪化の一部は既に進行している。
　
　　　

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